2024年9月27日，湘潭市中級人民法院正式裁定步步高商業連鎖股份有限公司（以下簡稱“步步高”）及其十四家子公司重整計劃執行完畢，終結重整程序。這樁備受最高人民法院、湖南省政府高度關注的標桿性重整案例，歷經數百個日夜的攻堅，終于畫上圓滿句號，為這家曾被譽為“中國民營超市第一股”的零售巨頭，開啟了涅槃重生的新篇章。

       步步高1995年創立于湖南湘潭，2003年完成股份制改組，2008年6月19日登陸深交所，成為“中國民營超市第一股”。憑借“密集式開店、多業態、跨區域”的發展策略，步步高深耕湖南、江西、廣西等大西南市場，業務覆蓋超市、百貨、電器、商業綜合體等多元業態，曾多次躋身“中國連鎖百強企業”“中國企業500強”榜單，書寫了一段民營零售的輝煌篇章。

       然而，自2022年起，受行業下行周期、市場競爭加劇等多重因素疊加影響，步步高陷入前所未有的經營與債務危機：資金鏈斷裂，無法清償到期債務；多家門店經營停滯，引發消費者購物卡擠兌風波；拖欠供貨商巨額貨款，導致供貨商聚集性維權與上訪事件頻發。

       2023年7月17日，經債權人申請，湘潭中院決定對步步高啟動預重整程序，一場與時間賽跑的企業拯救戰正式打響。湘潭中院審委會專職委員李明智坦言，該案牽涉面廣、矛盾錯綜復雜，沒有任何一方能確保重整最終成功，需要府院聯動、多方協同，才能為企業贏得一線生機。這場攻堅不僅要在短時間內攻克資產凍結、扣押等系列糾紛，高效完成中國證監會與最高人民法院的雙向審批；更要同步為企業紓解流動資金困境，引導企業穩住經營基本面，堅決避免其在重整正式啟動前陷入停擺。


      2023年8月，作為國內評估業界第一家成立破產重整評估事業部的專業機構，中企華接受管理人委托，正式介入步步高預重整項目，核心任務是判定步步高是否具備重整價值，并全程協同管理人推進各項工作。面對資產分布廣泛、體量規模大、業態類型多元（涵蓋商超、百貨、物流等）的復雜挑戰，中企華第一時間組建超過50人的專項評估團隊，歷時90天完成現場調查，后續又用50天開展專項對接工作。

       項目推進過程中，項目組以高效協作機制應對復雜局面：一方面，采用“中心組統籌、分組落實”的模式，確保核查標準統一、口徑一致；另一方面，推行每日例會制度，實現問題日清日結；同時通過定期周報機制與管理人保持信息同步，不定期向主管部門匯報工作進展，全力配合債權人會議的溝通協調事宜。項目團隊始終保持24小時待命狀態，確保對各方需求作出及時、積極的響應。

      最終，中企華專項團隊按期完成全部評估任務，不僅為14家重整關聯單位出具了專業的市場價值評估報告、清算價值評估報告及償債能力分析報告，還為每位金融債權人提供了清晰的資產抵質押情況說明。評估結論明確認可了步步高核心業務的持續經營價值，為后續重整計劃的制定與順利通過奠定了關鍵決策基礎。

      在共益債融資階段，中企華出具的償債能力分析報告，成為步步高成功引入7家共益債投資人、獲取9.8億元緊急融資的重要支撐，有效穩住企業經營基本面，為后續引資工作創造了有利條件。進入戰略投資人招募環節，評估機構深度配合管理人，為意向投資者提供清晰的資產估值結果、清算價值分析及專項說明，并通過高效的專業答疑，消除了投資人對資產價值的疑慮，顯著增強了投資信心。最終，依托評估機構提供的專業結論，步步高成功分批引入白兔文化等4家產業投資人及外貿信托等13家財務投資人，高效完成資本公積轉增股份等核心方案，為重整計劃的順利執行和企業新生筑牢了堅實基礎。


       本次步步高司法重整案作為湖南省府院聯動創新機制下的成功碩果，憑借突出成效和標桿意義，獲評2025年湖南省優化營商環境紓困解難“十佳”案例。該案不僅是湖南省首例上市公司與子公司協同重整案件，更是省內上市公司重整案中負債規模最大、債權人數最多的零售業案例之一，為同類困境企業的司法重整提供了寶貴的參考樣本。

       這場備受矚目的司法重整能夠圓滿收官，離不開管理人團隊的高效統籌，更離不開各專業團隊的緊密協作，充分彰顯了專業力量在復雜司法重整進程中的核心價值。破產重整制度的核心目標，在于通過法治化、市場化手段拯救處于困境但具備存續價值的企業，保障職工就業生存權，合理清償債權，實現投資人收益，平衡各方利益以維護社會安定與經濟穩定發展。高質量的重整案例，不僅能夠體現人民法院的司法擔當，更為營造優質高效的營商環境提供有力支撐，為困境企業提供高質量司法保障，同時對經濟產業結構的優化、轉型與升級具有顯著推動作用。

       深耕破產評估領域多年的中企華，未來將持續以專業評估為支點，充分發揮自身專業優勢，撬動更多困境企業實現重生，為構建新發展格局貢獻評估智慧與專業力量。